【资料图】

【现货】青岛港口PB粉环比-14元/吨至902元/吨，超特粉环比-7元/吨至768元/吨。

【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为974.9和957.8元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为127.8元/吨和13.34%。

【需求】需求端日均铁水产量环比+1.32万吨指248.04万吨。钢厂库存小幅下降，进口矿日耗环比上升，库消比维持下降趋势。7月生铁产量7760万吨，环比+61.92万吨，同比+711.38万吨；1-7月生铁产量52892万吨，同比+1802.26万吨。7月粗钢产量9080万吨，环比-31.04万吨，同比+937.14万吨；1-7月粗钢产量62651万吨，同比+1722.98万吨。

【供给】中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改。二季度（自然年）产量来看淡水河谷产量（含球团矿）8785.4万吨环比+1276.2万吨（17%），同比+507.4万吨（+6.1%）；力拓产量（含球团矿与铁精粉）8476.4万吨，环比+116.60万吨（1.4%），同比+168.8万吨（+2%）。必和必拓（100%权益+Samarco）季度产量7393.8万吨，环比+672.70万吨（+10%），同比+127.8万吨（+1.8%）；FMG产量5270万吨，环比+240万吨（+1.8%），同比-650万吨（-11%）。全年产销目标来看，四大矿山全年供应增量共计约1000万吨。其中，淡水河谷维持不变；力拓下调IOC球团矿与精粉产量下调50万产量目标；必和必拓上调产量目标500-550万吨（西澳产区上调400万吨，Samarco上调100-150万吨）；FMG发运目标上调500万吨。进口矿来看，8月铁矿石进口量10641.5万吨，环比+1293.50万吨，同比+1020.50万吨；8月累计进口量77565.8万吨，同比+5273.8万吨。国产矿来看，7月份国内铁矿石原矿产量8570.90万吨，环比+55.36万吨，同比+548.22万吨；1-7月产量56679.70万吨，同比+548.22万吨。

【库存】港口库存11867.9万吨，环比周二-151.8万吨，环比周四-258.89万吨；钢厂进口矿库存环比-40.80万吨指8531.89万吨。

【观点】监管机构释放加强铁矿石价格打压信号，市场情绪走弱。基本面上，供减需增，钢厂库存小幅下降，港口库存重回去库趋势。供应来看，受台风影响，本周到港量环比-508.3万吨至1978.7万吨，到港量均值稍高于2021年同期水平；澳巴发运量环比+35.9万吨至2762.9万吨，均值高于季节性，预计后期到港量中枢逐步抬升。需求来看，日均铁水产量维持高位运行，环比+1.32万吨指248.24万吨。钢厂库存小幅下降，进口矿日耗环比上升，库消比维持下降趋势。钢厂反馈暂无减产计划，铁水产量维持高位运行，基本面存在阶段性错配，港口库存重回去库趋势；近期宏观托底政策预期逐步兑现，但监管机构再次释放价格打压信号，预计盘面宽幅震荡。操作上，观望为主。